证监会：始终坚持严的监管主基调 指导证券交易所和中金所对高频

根据交易商协会《关于明确碳中和债相关机制的通知》，证监终坚指导证券中金碳中和债募集资金应全部专项用于清洁能源、证监终坚指导证券中金清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等绿色项目，碳中和债的推出进一步丰富了绿色债券产品体系。

2022年第一季度，持严进一步优化MPA考核框架，以加大对普惠小微贷款尤其是普惠小微信用贷款、制造业中长期融资和绿色发展的支持力度。今年两会期间，管主高频潘功胜行长重申做好科技金融等‘五篇大文章是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，管主高频也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。

目前央行已将绿色债券配置纳入金融机构相关考核，基调交易将绿色债券纳入合格抵押品范围，进一步提高了其作为投资品的吸引力。普惠金融方面，所和所对2023年11月末，所和所对中国人民银行、金融监管总局和中国证监会等八部门联合发布《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，提出支持民营经济的25条具体举措。根据人社部数据，证监终坚指导证券中金截至2022年末，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。

以上两项工具分别于2023年3月末、持严2022年末到期，持严今年3月6日，潘功胜行长在两会记者会上提出将设立科技创新和技术改造再贷款，提升对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能。据科技部披露，管主高频仅2022年积分企业获得银行授信1178.6亿元，科技型企业融资的便利性持续提高。

在政策积极引导下，基调交易我国绿色信贷保持较高增长。

对于第一支柱，所和所对截至2023年底，所和所对全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.66亿人、2.44亿人、3.02亿人，同比增加1336万人、566万人、1054万人，其中，工伤保险参保人数首次突破3亿人。2022年7月，证监终坚指导证券中金人民银行推动发布内地首个企业赴香港发行绿色债券的流程参考，支持地方政府和企业主体赴港发行绿色债券。

采用目标日期策略的基金，持严应当随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。如上文所述，管主高频科技、管主高频普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

对于养老基金，基调交易2018年，证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金正式落地。其中，所和所对商业银行小微债的占比最高，截至2024年2月末，存续的小微债总规模为9184.1亿元，共156只，占商业银行债总规模的9.7%。